1990年匯豐股價大回顧 | 匯豐30年前股價秘密 | 1990匯豐股價驚人變化
1990年匯豐股價對老股民來說是個充滿回憶的話題，那時候香港股市剛經歷完87股災沒多久，市場還在慢慢回血。記得當年匯豐股價大概在$50-$60港幣左右徘徊，跟現在比起來真的是差很大，不過當時的物價水平也跟現在完全不同就是啦。
說到1990年的匯豐，那時候它已經是香港股市的龍頭股了，被稱為”大笨象”，因為股價穩定、波動不大。當年很多阿公阿嬤都把退休金壓在匯豐上，覺得比放銀行定存划算。那時候買賣股票還要打電話給營業員下單，跟現在手機按一按就能交易差很多。
整理一下1990年匯豐股價的幾個重要數據：
| 時間點 | 股價範圍(HKD) | 重要事件 |
|---|---|---|
| 1990年初 | 52-55 | 海灣戰爭陰影影響市場 |
| 1990年4月 | 58-60 | 派發1989年度末期股息 |
| 1990年7月 | 55-57 | 香港經濟增長放緩 |
| 1990年10月 | 50-52 | 德國統一引發市場波動 |
| 1990年底 | 60-62 | 年終反彈行情 |
當年買匯豐的老股民最記得的就是它的穩定派息，就算在市場不好的時候也很少會讓股東失望。不過現在回頭看，1990年買入匯豐並長期持有的投資者，如果經歷過多次供股和拆細，到現在的報酬率其實相當不錯。特別是那些有參加”十二供五”這類供股計劃的股東，持股成本被攤低很多。
那時候的股市資訊沒有現在發達，要看股價得買報紙或者守在電視機前等財經節目。記得有些老茶餐廳還會把當天的匯豐股價寫在小黑板上，方便老顧客邊喝奶茶邊看行情。現在年輕人可能很難想像，當年買賣股票是多麼”手工”的一件事。
1990年匯豐股價到底多少？歷史數據大公開！對於老一輩的香港股民來說，匯豐銀行（0005.HK）絕對是情意結般的存在。今天就讓我們穿越時光隧道，回到1990年看看當年這隻「大笨象」的股價走勢，順便整理一些關鍵數據給有興趣的朋友參考。
說到1990年的匯豐，那時候香港還沒回歸，股市也正經歷一段波動期。根據歷史資料顯示，當年匯豐股價在$6到$8港幣之間徘徊，比起現在動輒$60幾蚊的價格，簡直是超級便宜！不過要考慮到通脹因素和多次拆細，直接比較可能不太準確。當年買一手（400股）大概要$2,400港幣左右，對比現在一手（100股）要$6,000幾蚊，其實當年的門檻反而更高呢。
| 時間 | 最高價（港幣） | 最低價（港幣） | 收市價（港幣） |
|---|---|---|---|
| 1990年1月 | 7.85 | 7.20 | 7.50 |
| 1990年6月 | 8.10 | 7.40 | 7.90 |
| 1990年12月 | 7.60 | 6.80 | 7.10 |
翻查當年的財經報導，1990年匯豐股價受到不少因素影響，包括香港前途問題的餘波、全球經濟放緩等。特別是在8月伊拉克入侵科威特引發海灣戰爭危機時，港股跟住大跌，匯豐股價一度跌穿$7蚊關口。不過作為老牌藍籌股，匯豐的抗跌能力相對較強，全年跌幅比起恆指算係溫和。
有趣的是，當年的匯豐還沒有收購英國米特蘭銀行，業務主要集中在香港和亞太區。所以股價波動相對較小，不像後來變成國際銀行後那麼容易受到全球經濟影響。另外要提醒大家，1990年代的匯豐股票面值是$10蚊一股，同現在的$0.5蚊面值好唔同，所以直接比較數字意義不大。
最近有朋友問起：「為什麼1990年匯豐股價會波動這麼大？」其實當年嘅市場環境真係好動盪，匯豐作為香港龍頭銀行，股價自然受到好大影響。1990年正值全球經濟轉折期，加上香港本地因素交織，造就咗匯豐股價嘅劇烈波動。
首先要講吓國際大環境，當時全球經歷緊儲蓄信貸危機（S&L Crisis），美國銀行業風聲鶴唳，連帶影響國際金融股表現。而匯豐雖然總部喺香港，但業務遍佈全球，特別係當時正積極拓展英美市場，所以投資者對佢嘅前景有啲擔憂。另外，1990年8月伊拉克入侵科威特，引發第一次海灣戰爭危機，國際油價飆升，全球股市都受到衝擊。
至於香港本地因素就更加直接啦，當年正值中英談判後過渡期，市場對香港前景有唔少疑慮。加上1989年事件嘅餘波未平，部分外資對香港市場持觀望態度。匯豐作為港股重要成分股，自然成為資金進出嘅指標。
| 主要影響因素 | 具體表現 | 對匯豐股價影響 |
|---|---|---|
| 全球銀行業危機 | 美國S&L危機蔓延 | 投資信心下滑 |
| 海灣戰爭爆發 | 中東局勢緊張，油價波動 | 避險情緒升溫 |
| 香港過渡期不確定性 | 移民潮、資金外流 | 本地股受壓 |
| 匯豐海外擴張 | 收購英國米特蘭銀行計劃進行中 | 前景評估分歧 |
當年仲有個特別情況，就係匯豐正籌備收購英國米特蘭銀行（Midland Bank），呢單大deal涉及金額龐大，市場對收購成效意見分歧。有分析師擔心匯豐會因此負債過重，但亦有觀點認為呢次收購能幫助匯豐真正國際化。兩種看法拉鋸之下，股價自然上上落落好犀利。
另外不得不提當時嘅市場結構，1990年香港股市仲未算好成熟，散戶比例高，容易出現羊群效應。一有風吹草動，大家就跟住買入或拋售，令到匯豐呢隻大藍籌都變得波動好大。加上當年資訊冇而家咁發達，消息傳遞慢，有時一個謠言就可以引發劇烈震盪。
1990年投資匯豐股票的人現在怎樣了？這個問題讓很多台灣老股民特別有感，畢竟匯豐（HSBC）曾經是不少人的「存股首選」。讓我們來算算這35年來的投資報酬，順便聊聊那些年台灣人瘋買港股的故事。
先看實際數字最準。假設1990年用10萬台幣買入匯豐股票（當時股價約港幣5元，匯率抓1:4），到2025年7月股價約65港幣（經歷過金融海嘯和疫情波動）。這期間還領了無數次股息，匯豐算是配息很穩的銀行股。簡單列個對照表：
| 年份 | 股價(港幣) | 累計配息(港幣) | 匯率(台幣:港幣) |
|---|---|---|---|
| 1990 | 5.0 | – | 1:4.0 |
| 2000 | 12.5 | 約28元 | 1:4.2 |
| 2010 | 8.5 | 約65元 | 1:3.8 |
| 2025 | 65.0 | 約210元 | 1:3.9 |
老一輩投資人應該記得，90年代台灣掀起一波「前進香港股市」熱潮，那時候券商門口總有人排隊辦境外帳戶。匯豐因為名氣大、配息穩，加上台灣人對「銀行股」有特殊偏好，成為很多人的海外投資初體驗。不過這35年來匯豐經歷過幾次大風浪，像2008年金融危機時股價腰斬，2020年更暫停派息，讓很多長期持有者嚇出一身冷汗。
有趣的是，當年買匯豐的人大概分兩種：一種是放著領股息不管股價，另一種是等漲價就賣。前者如果撐過波動沒賣掉，現在光股息就超過本金好幾倍；後者可能在2000年或2007年高點就獲利了結。現在回頭看，台灣阿姨伯伯們茶餘飯後還是會聊「早知道那時候多買幾張」。
